Como todos esperavam, na reunião da semana passada o Comitê de Política Monetária do Banco Central manteve a taxa Selic inalterada, em 11,25% anual. Diversos fatores devem ter influenciado a decisão do Copom. O principal, certamente, é a forte expansão da produção industrial e o já elevado índice de utilização da capacidade instalada da indústria. Antigamente havia uma regrinha de bolso para indicar o aquecimento ou não da economia com base nesse indicador simples: se a utilização da capacidade instalada ultrapassava 80%, estávamos com a economia aquecida, o oposto ocorrendo com a utilização da capacidade abaixo de 80%. Não há nada de mágico com o percentual. Ele apenas indica que aumentam os riscos de surgimento de gargalos na economia, já que na média de 80% há setores bem abaixo desse percentual e outros, mais próximos da plena utilização da capacidade.
